O mercado de soja apresentou elevada volatilidade de pre\u00e7os ao longo de 2025, em um contexto de ampla oferta global, disputas comerciais entre China e Estados Unidos, mudan\u00e7as na pol\u00edtica de \u201cretenciones\u201d na Argentina e expans\u00e3o da demanda em diversos pa\u00edses.<\/p>\n
As cota\u00e7\u00f5es m\u00e9dias foram as mais baixas dos \u00faltimos anos tanto no Brasil quanto no front externo.\u00a0Os Indicadores CEPEA\/ESALQ \u2013 Paranagu\u00e1 (PR) e CEPEA\/ESALQ Paran\u00e1 registraram em 2025 as menores m\u00e9dias anuais desde 2019, em termos reais. Na CME Group, o contrato de primeiro vencimento teve a menor m\u00e9dia anual desde 2020.<\/p>\n
No Brasil, apesar de o ano ter come\u00e7ado com o menor estoque de passagem em quatro safras, o avan\u00e7o acelerado da colheita 2024\/25 confirmou uma produ\u00e7\u00e3o recorde de 171,48 milh\u00f5es de toneladas.<\/p>\n
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<\/p>\nPhoto: Gilson Abreu<\/p>\n<\/div>\n
A quebra registrada no Rio Grande do Sul foi compensada pela elevada produtividade nos demais estados, o que ampliou a disponibilidade interna e a liquidez do mercado spot. Com esse desempenho, o Pa\u00eds respondeu por cerca de 40% da produ\u00e7\u00e3o mundial, estimada em 427,15 milh\u00f5es de toneladas pelo USDA.<\/p>\n
Argentina e EUA tamb\u00e9m tiveram recupera\u00e7\u00e3o expressiva na produ\u00e7\u00e3o, alcan\u00e7ando os maiores volumes desde a safra 2021\/22. Os EUA colheram 119,04 milh\u00f5es de toneladas, crescimento de 5% em rela\u00e7\u00e3o \u00e0 temporada anterior, enquanto a Argentina produziu 51,1 milh\u00f5es de toneladas, avan\u00e7o de 6%. Outros pa\u00edses tamb\u00e9m atingiram recordes, refor\u00e7ando o cen\u00e1rio de ampla oferta global.<\/p>\n
Do lado da demanda, o desempenho tamb\u00e9m foi relevante. A China importou 108 milh\u00f5es de toneladas, quantidade 3,5% menor que a da safra anterior, mas esse recuo foi compensado pela expans\u00e3o das compras em outros destinos.<\/p>\n
No total, o com\u00e9rcio mundial de soja atingiu 184,8 milh\u00f5es de toneladas em 2024\/25, alta de 3,9%, com o Brasil respondendo por 55,8% das exporta\u00e7\u00f5es globais.\u00a0Os embarques brasileiros atingiram um novo recorde em 2025. A China permaneceu como principal destino, com participa\u00e7\u00e3o de 78,3% (de janeiro a novembro), enquanto a Argentina ampliou as importa\u00e7\u00f5es do gr\u00e3o brasileiro em 73,5%, um movimento at\u00edpico e relevante ao longo do ano.<\/p>\n<\/div>\n